全国股转公司制定了《全国中小企业股份转让系统股权激励和员工持股计划业务办理指南》,于2020年8月21日发布实施。新三板股权激励和员工持股计划制度具有以下特点:一是体现“放”,契合企业特点。考虑挂牌公司股本规模普遍较小,将股权激励比例的上限设为30%。二是明确“管”,强化市场约束。明确了内部审议、激励名单公示、强制回避表决、变更或终止程序、中介机构核查等方面的规定三是突出“服”,顺应市场需求。挂牌公司可以委托专业机构进行管理,将持股计划备案为封闭期不少于12个月的金融产品,也可以自行管理、闭环运作,但封闭期不少于36个月。
笔者认为,新三板的改革创新会持续,当前的重点在于已有市场参与主体积极性的调动,体现在市场活力与活跃度提升、新三板财富效应释放。
新三板市场的量升价降,精选层流动性问题更突出。
上周,新三板指数出现下跌。其中,三板成指、三板做市、三板创新均出现不同程度下行。近期三板成指与上证指数的相关性有所下降。三板成指与科创50的相关性强,近期科创50反应更超前。创业板指数对于三板的引领效果相对更加明显。
从三板的概念指数来看,三板龙头的表现更为强韧,上周并未出现下行。而三板研发、三板活跃均出现下行。从三板的行业来看,三板消费逆势上升,三板制造、三板服务、三板医药指数均有不同程度的下行。具体而言,三板制造由升转降,三板服务继续下行,三板医药微降,三板消费持续上行。
新三板的成交额低位反弹。三板成指的出现低位反弹;其中三板做市反弹力度更大。从三板主要成交的概念板块来看,三板创新的成交量最大、反弹力度也最强。三板活跃与三板研发的相关性相对更强,反弹力度相对较弱。
新三板精选层的大部分公司股价出现下跌。其中,市值最大的前五家精选层公司里,贝特瑞下跌,连城数控上涨,颖泰生物下跌,永顺生物下跌,翰博高新下跌。从成交情况看,新三板精选层公司的成交额继续下降。成交额严重分化的精选层中,遥遥领先的贝特瑞自开市以来持续下行,其他公司也有很多出现类似的情况。
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