在美国的“打压”下，华为的压力越来越大， 获得芯片的难度也越来越大，在2020年9月15日开始，美国对华为的“禁令”正式生效，如果得不到美国的允许，华为的芯片将被“断供”，从短期来看增加库存是一个应对方法 ，但是国内在芯片产业链各个环节整体技术的进步还是需要较长时间来实现的，华为消费终端业务该何去何从?这其中又是如何运用资本的方式，运用顶层的股权结构设计来帮助完成华为应对艰难环境的策略的?本文就做一个简要的分析。
1、“荣耀”剥离，将迎来新生
从现实的角度来讲，华为将“荣耀”品牌剥离是最理性的选择，可以获得新生，在2020年11月17日，华为正式发布声明，将荣耀业务和资产剥离出来，被“深圳市智信新信息技术有限公司”收购，深圳智信新收购华为荣耀后将成为新荣耀的实际拥有者和运营者，华为不再持有任何的股份，也不涉及任何的管理和运营。
首先要成立一个主体公司，这个公司就是未来经营荣耀的主体公司，全权负责荣耀的运营和运作。
其次就是要考虑资金的来源，也就是这家公司的股东是来自于哪里，收购的资金是来自于“深圳智信新”，更是来自于它背后的股东，根据公开资料我们得知，背后的股东是深圳国资委以及荣耀30多个渠道商，包括天音、苏宁等知名的渠道商。
深圳智信新公司注册资本30.73亿元，成立于9月27日，有四个直接的股东，这四个直接股东的实际控制人都是深圳市国资委。这对新荣耀而言是巨大的支持，华为是深圳孵化诞生的优秀企业，面对这样一家价值千亿级别业务资产，国内能够单独吃下的企业也是寥寥无几。最后由荣耀的渠道商以及深圳市政府出资“相救”肯定是当前最好的选择。
2、成立项目公司，进行具体运作
荣耀如今每年的智能手机出货量高达7000万，是中国市场排名第四的智能手机品牌，如果要涅槃重生，是需要资本和产业思维共同运作的，鉴于荣耀的业务已经非常成熟，当下的资本运作和顶层的股权结构设计是十分重要的。
上文已经分析了收购荣耀的主体公司——深圳智信新公司，这个主体公司也是最适合未来走进资本市场进行上市运作的(如果未来有上市计划的话)，而它上面的股权结构设计就解决了资金来源问题，解决了整合资源的问题，下一个问题就是要解决具体项目运作的问题，荣耀的业务已经是十分庞大，是千亿级别的，具体的业务还需要有很多的子公司作为主体去负责。
而且上文当中我们也看到了，虽然智信新收购了华为的荣耀，但是却没有用“荣耀”的名字，那么接下来我们就会看到“荣耀”这个名字在其旗下子公司当中作为公司名字出现了。分别是“北京荣耀终端有限公司”以及“西安荣耀终端有限公司”。两家公司都使用了“荣耀”二字，分别成立于11月17日和11月19日，并且注册资本都是3000万元。
这种公司设立的布局都是要辐射一定范围的，北京荣耀是辐射华北地区的，西安荣耀是辐射西北地区的，那么未来应该还会有华东地区的荣耀，西南地区的荣耀，中部地区的荣耀，我们大胆想象一下，未来还会有哪些“新荣耀”成立?比如上海荣耀、成都/重庆荣耀、武汉/长沙荣耀。
3、“新荣耀”的顶层设计是比较符合资本架构的科学设计的
一般业务比较简单的企业，以及资金来源也简单的企业股权结构都比较简单，比如农夫山泉，农夫山泉的业务比较简单，股东来源也单一，前期基本不需要融资的，大股东就是钟睒睒控制的一个公司，其他就是一些利益相关者，但是也都是直接持股。这种公司虽然庞大 ，但是业务和股东简单。
不过荣耀的业务规模比农夫山泉要大得多，营收是千亿规模的，估值也应该是千亿规模，上下游产业链也更为复杂，这次被收购后股东更是有30多个渠道商参与其中，所以股权结构也会更复杂一些。
第一个层级是资金层面的，是股东层面的，是实际控制人所在的地方，更是整合相关资源的层级;
第二个就是主体公司，也就是深圳智信新，这是主体公司，如果未来要上市，那么这个主体就是上市的主体。
第三个就是具体的项目公司，在主体公司下面会有很多的项目公司，负责具体的业务，目前我们看到新荣耀已经完成了第一个层级和第二个层级的设计和设立，第三个层级目前正在成立进程中，我们再等待一段时间，后面会看到越来越多的“新荣耀”注册诞生。
三个层级的设计及成立完毕后，那么这次华为剥离荣耀的交易也将正式完成和落地 ，新的荣耀将正式诞生和运营。
有舍有得，华为“割舍”了荣耀，但是保存了所有的研发人员以及相关工作人员，保存了上下游产业链，这样一个产值千亿的手机企业将不断“供养”国内的相关产业链，这是在为中国手机产业保存实力。
被人卡脖子，说到底是对方技高一筹，受制于人，这需要自己练“内功”，需要在落后的技术环节迎头赶上，这需要时间，需要市场的“养育”，没有市场的供养是练不好内功的，任何一个国家发明高技术，尤其是商业化应用的技术产品都是为了赚钱，这是商业利益，只有自己的技术永远领先于人才能持续的让对方购买你的产品，否则你的产品将无人购买，对自己也是损失，这就是为什么现在包括台积电在内的芯片企业又获得了出口华为的许可，因为产品还是要卖的，但是不能将5G的卖给你，也就是依然要保持技术的领先和优势。
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