市场热点由喝酒吃药转向宁组合 市场风格转换或仍将持续一段时间

2021-09-17 14:59:55

今年2月和9月,沪指均一度突破3700点,两次有何不同?记者梳理发现,除了成交金额天量外,市场热点由喝酒吃药转向宁组合,“茅资产”股票普遍跌超四成,油“茅”金龙鱼、药“茅”恒瑞医药、软件“茅”金山办公等股价遭腰斩……同样沪指3700点,茅股股价大不同。如何看待A股市场这种变化,茅资产个股可以抄底了吗?宁组合股票还能走多远?投资者该如何应对?

业内人士认为,时隔半年,沪指重返3700点大关,市场行情已发生巨大变化。2月A股热门赛道的“茅资产”已被目前的“宁组合”替代,市场风格转换或仍将持续一段时间。

顾名思义,茅资产(或茅指数)是由各行各业“类茅台”的龙头公司组成,包括药“茅”、奶“茅”、家电“茅”等等,万得编制的茅指数包含43只股票。而宁组合是指以宁德时代为代表,聚焦新能源、光伏、半导体等行业的一揽子龙头公司,万得编制的宁组合指数包含25只股票。茅指数行业分布较为分散,有医药、电子、食品饮料、机械、金融、家电等,而宁组合行业主要聚焦于新能源产业链和高科技领域。

今年2月以来,茅指数步履蹒跚,宁组合炙手可热,如何看待A股市场这种变化?

资深财经评论员皮海洲表示,“茅”股的表现其实并不令人意外。“世界上没有只涨不跌的股票,一些‘茅’股之所以大幅上涨,归根结底还是市场的疯狂炒作。”他认为,过去的各种“茅”股股价涨到了离谱的地步,如贵州茅台一度达到2600元以上,海天味业的市盈率也超过百倍,这样的炒作已大大透支了公司的业绩,如今除了大幅下跌向公司股票价值靠拢之外,不会有第二条路可走。“部分茅资产的大幅下跌,是市场投机炒作的必然结果;今年以来,宁组合股票成为市场炒作热点,部分股票大幅上涨已聚积了泡沫。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,茅指数创新低和宁组合受热捧,这是行业轮动分化的结果。“春节之前和春节之后的市场风格发生转变,一般市场的风格轮换都是在半年到一年左右完成。”他表示,从调整的幅度来看,贵州茅台等股票的回调幅度已达40%以上,这在历史上是比较罕见的,几乎走出了股灾的跌幅。这说明市场情绪的宣泄和对于其估值过高的担忧已经充分释放,“机会是跌出来的,各种‘茅’在大幅下跌后,投资者可以考虑逢低布局调整到位的优质龙头股。”

深圳新里程总经理赖戌播则从波浪理论的角度进行分析,时隔半年,上证指数一度重回3700点,市场热点却已发生巨大变化。他认为,可以把“茅”股等核心资产看作一二线股,其他股票看作三四五线股。“去年的高点可以看作是2019年以来牛市的主升浪,而第二波主升浪很多资金普遍配置以贵州茅台为代表的核心资产,导致‘茅’股的泡沫越来越大。‘茅’股龙头和风向标贵州茅台冲高回落,引发各类‘茅’股大幅调整。”他表示,由于前期三四五线股票并未明显上涨,期一旦稍有风吹草动,相关资金就会从高估的股票涌入低估的股票,从而带动了宁德时代等宁组合股票的上涨。

茅资产个股可以抄底了吗?宁组合股票还能走多远?投资者该如何应对?

不愿署名的基金经理表示,宁组合成长强,是值得长期布局的赛道,但要留意短期过热的风险。一旦上市公司业绩不及预期,抑或是成长可持续逻辑破灭,恐将引发戴维斯双杀。宁组合股票累计涨幅惊人,建议定投方式分批投资。“A股没有永远长红的赛道,领涨的板块一直都在变化。”他认为,茅资产自身的属并没有发生根本改变,跑输并不代表可以否认企业的竞争力优势。在核心资产市场估值回调到合理水后,可精选茅资产作为资产配置的一部分。

(记者 钟国斌 见记者 苏贤帅)

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