动态平衡非依赖炒政策、炒概念

2021-03-29 15:55:22

“激湍之下,必有深潭;高丘之下,必有浚谷”。节后大幕开启以来,A股市场接连遭遇“倒春寒”,大部分权益类基金回吐明显,在“抱团”与“分歧”现象并存之下,依然能够保持清醒、目标明确、且严控风险的基金经理更显难能可贵。据了解,长盛基金国际业务部总监、基金经理吴达在接受相关采访时表示,今年经济向好已是明牌,在进行权益市场投资时,应注重经济结构转型和新兴产业,聚焦新经济结构中新经济板块的成长性投资。同时作为债券研究员出身的权益基金经理,其在投资中比较注重通过动态平衡去控制投资组合整体风险,不会为成长性付出过高溢价。

“本质上是一个偏成长型基金经理,但在固收从业背景下,比较重视对投资组合的风险控制”。对于自己的投资风格,吴达进一步说道,固收投资更注重企业“三张表”和现金流量,是一个看重过去的静态出发点;权益投资则更看重未来。与股票研究员出身的基金经理不同,其不会过重迷信一个赛道,也不会过于去偏爱某一公司,而是相对看重企业报表,也会用价值投资视角去看权益投资,重点把握长期成长空间、相对价值以及周期价值这三种基于成长的价值投资。与此同时,与本土派投资者不同,吴达也重视国际化比较,注重考虑产业在国际上地位、在全球范围内市占率等因素,并选择估值相对合理的企业,而非依赖炒政策、炒概念。

据悉,作为从固收转型至权益投资的基金经理,吴达拥有超13年国内投资经验,5年国际投研背景,现任长盛基金国际业务部总监。其擅长从中观着眼,通过自下而上、结合公司和经济基本面,去寻找具有长期成长性且估值合理的上市公司,特别是多年来开拓和构建的国际视野和国际投资思维,利于在交易时屏蔽市场过多“噪音”。

谈及自己近20年来投资框架的变化,吴达表示,做权益投资的最初阶段,更偏重自上而下,注重宏观经济走向、货币政策流动性、全球行业景气度;随着A股市场朝着越来越机构化演变和个人能力圈的拓展,现在更注重行业地位、企业管理以及财务数据,通过自下而上进行个股选择,宏观则更多用于组合风险的控制。

当前,越来越多投资者将目光转向港股市场,对此,吴达进一步分析表示,相对估值较低并非投资港股理由。随着中概股回归,A股和港股是不可分割的有机整体,合起来才能代表中国经济,要将A股和港股的新兴产业和阶段性传统产业中龙头的阶段性成长机会,放在同一个研究平台、研究视角之下进行通盘考虑和统一决策。据悉,由吴达担纲管理的新基——长盛成长精选混合基金(A类 010914 ;C类 010915)正在发行,该基金将聚焦“A+H”市场,通过定性定量相结合方式精选估值合理、成长性可长期持续的稀缺性优质企业。

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