保费突破推动公司高质量发展的战略方向不会改变

今日，中国人寿2020年度业绩发布会召开。年报显示，2020年中国人寿实现保费收入6,122.65亿元，首次突破六千亿元，同比增长8.0%。另外，中国人寿2020年实现总投资收益达1,985.96亿元，较2019年增加295.53亿元;总投资收益率为5.30%，较2019年上升7个基点。

中国人寿总裁苏恒轩表示，“鼎新工程”不仅仅是一个组织架构的调整，更多地是聚焦于中国人寿的发展战略。两年来公司在业务、运营、服务、投资、科技、风控等各个方面都采取了一系列行之有效的举措，也取得了有目共睹的成绩。未来，推动公司高质量发展的战略方向不会改变。

保费突破六千亿元

年报显示，受传统险准备金折现率假设更新、2019年执行手续费及佣金支出税前扣除政策调整以及投资收益变化的共同影响，归属于母公司股东的净利润为502.68亿元，同比下降13.8%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为505.13亿元，同比下降5.1%。

业务方面，中国人寿2020年实现保费收入6,122.65亿元，首次突破六千亿元，同比增长8.0%。从保费结构来看，中国人寿2020年新单保费达1,939.39亿元，同比增长7.0%。其中，首年期交保费达1,154.21亿元，同比增长5.5%，占长险首年保费的比重为97.96%;特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升0.6个百分点。续期保费达4,183.26亿元，同比增长8.4%，占总保费收入的比重为68.32%，同比上升0.29个百分点。十年期及以上首年期交保费达563.98亿元，同比下降4.7%。

中国人寿总裁苏恒轩表示，新一任董事会上任以来，启动了“重振国寿”的战略部署。公司管理层坚决贯彻落实执行，实施了鼎新工程的改革。鼎新工程的内涵它不仅仅是一个组织架构的调整，组织架构只是承载公司战略执行落地的一个工具，或者是一个载体，它更多地是聚焦于中国人寿的发展战略，可以说两年来我们在业务、运营、服务、投资、科技、风控等各个方面都采取了一系列行之有效的举措，也取得了有目共睹的成绩。不管未来管理层如何变动，我们打造国际一流寿险公司的愿景不会改变;我们坚持以人民为中心，为人民群众提供优质的产品和服务不会改变，为广大投资者提供或者说创造价值的追求不会改变，坚持依法合规经营，推动公司高质量发展的战略方向也不会改变。

根据中国人寿的战略部署，2021年将深入推进“重振国寿”，坚持高质量发展主题，全面融入“双循环”新发展格局，全力打好平稳发展、质量提升、改革创新、风险防控四大攻坚战。将坚持发展第一要务，强化价值引领，走有效队伍驱动业务发展之路;全面推进“鼎新工程”改革，加强市场化推进力度，进一步增强内生动力;持续深化科技创新引领，全面提速数字化转型，为客户提供“简捷、品质、温暖”的服务;持续强化资产负债联动，严格落实监管要求，持续完善风险防控体系，严密防范重点风险，持续提升公司治理能力。

从个险渠道来看，中国人寿2020年个险板块总保费达5,110.44亿元，同比增长5.5%，首年期交保费达995.55亿元，同比增长3.7%;特定保障型业务持续增长，首年期交保费和件均保费同比明显提升;受疫情影响，个险板块十年期及以上首年期交保费为561.83亿元，同比下降2.2%;续期保费为3,912.72亿元，同比增长5.4%。

截至2020年末，中国人寿个险销售人力达137.8万人，其中，营销队伍规模为84.1万人，收展队伍规模为53.7万人。个险板块月均有效销售人力同比增长9.7%。另外，多元业务板块保费收入达1,012.21亿元，同比增长22.6%。

中国人寿副总裁詹忠表示，去年整个行业代理人结构都发生了很大的变化，原因至少来自于两个方面：一是疫情的影响比较深远;二是公司严格了入口端，主动清理了一些达不到要求的代理人。他还表示，未来队伍发展策略坚持不变，提质扩量，要非常注重质态提升，同时要尊重发展规律，用有效队伍驱动业务的发展。未来标准的制定要根据市场的情况和队伍稳定的状况。

从业务种类来看，中国人寿2020年实现寿险业务总保费4,805.93亿元，同比增长7.6%;健康险业务总保费为1,150.89亿元，同比增长9.0%;意外险业务总保费为165.83亿元，同比增长11.0%。

詹忠表示，健康险业务是公司的主要业务来源，也是公司很多价值的来源。首先来说，中国人寿的健康险范围比较大，包括政策性的健康险业务、商业性的健康险业务。政策性的健康险业务有大病保险、补充医疗、医疗委托保障项目，覆盖的人群非常大，在年报里体现在其他类里面。商业性健康险方面，百万医疗占据个险渠道比较大的比例。再一个是以重大疾病为主要组成的特定保障型产品。新的重疾定义出台以后，公司积极研究出台了多款产品，也在积极推动新产品开发。产品开发过程当中，一方面严格地按照监管的约束，同时运用多种手段加强发生率的风险产品。在定价上面结合了经验数据，也有大量的自身的经验成果供参考。同时在产品核保销售、生产环节整体进行了整合和协调来管控风险发生率，以期提升业务价值。另外，对再保险也进行了很多风险分散的安排。新产品是2月1日开始销售，目前这个阶段还处于比较正常的推动阶段，因为产品需要时间让客户、销售人员理解。同时，公司也在不断地加大培训力度。关于长期医疗险的问题，他表示，公司在积极关注、研究，跟再保公司积极沟通，也在观察市场。

总投资收益率5.30%

年报显示，截至2020年末，中国人寿投资资产达40,964.24亿元，较2019年底增长14.6%。实现净投资收益1,627.83亿元，较2019年同期增加136.74亿元，同比增长9.2%。受2020年利率总体下行、存量资产到期等因素影响，净投资收益率为4.34%，较2019年下降27个基点。总投资收益达1,985.96亿元，较2019年增加295.53亿元，总投资收益率为5.30%，较2019年上升7个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为6.33%，较2019年下降94个基点。

从资产配置种类来看，中国人寿2020年主要品种中债券配置比例由2019年底的39.46%提升至41.96%，定期存款配置比例由2019年底的14.97%变化至13.32%，债权型金融产品配置比例由2019年底的11.61%变化至11.07%，股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2019年底的11.00%提升至11.31%。其中，债权型金融产品投向主要为交通运输、金融、公共事业、能源等领域。

中国人寿投资管理中心负责人张涤表示，2019年、2020年中国的权益类市场表现非常好。第一，对于中国的权益市场长期是向好的这个方向是不会变的。第二，管理层对于资本市场在不断地完善改革方面做了很多的工作，上市公司的质量、注册制的推进等等，中国的资本市场越来越规范，长期向好的趋势非常确定。第三，中国广大的老百姓都有资产配置的需求，同时外资也在全球的配置中，中国是不可或缺的元素，这些都会产生很多的权益市场的配置机会。最后，中国的A股市场投资者结构也在发生变化，机构投资者的声音会越来越大，投资者的成熟度也在不断提升。所以长期向好的趋势是不会发生变化的。

张涤表示，在权益类市场有几方面：一是围绕长期的战略配置，中枢和敞口会有非常严格的投资纪律，围绕中枢和敞口做投资安排;二是发挥内外部管理人的优势，通过内外部管理人的有效互补，管理人创造alpha的能力创造长期稳定的回报;三是围绕市场的变化做战术的再平衡，有效地管控投资风险。

关于债券方面的问题，张涤表示，去年4月收益率创了15年以来十年期国债的低点(2.48%)，之后随着经济的复苏出现了比较快的反弹。同时，去年也是地方政府债、专项债发行的大年，所以公司也非常有效地把握了这个机会做了债券方面的配置。因为公司是一个配置型机构，跟交易型机构不太一样，公司更多是从资产负债管理角度做债券的投资安排，所以公司在久期管理上并不会太多考虑交易的安排，而是围绕着负债来做投资。今年公司也观察到，地方政府债发行和去年相比有所缩减，但是公司仍然会继续围绕着以负债为核心，围绕资产负债的管理做好债券的配置。

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