业绩预报固定成本和刚性支出等因素出问题

2021-02-22 09:40:01

过去的2020年,景区类上市公司的业绩状况,成为文旅产业过去一年发展的缩影。同花顺数据显示,目前有11家景点类上市公司发布业绩预报,其中,有6家公司的业绩经过修订,并坦言业绩出现“变脸”。

具体来看,11家公司中,仅有3家公司预计净利润为正值,其余公司则出现不同程度的亏损,对于业绩整体欠佳的原因,从公司的解读中可以看出,疫情对旅游服务行业产生严重冲击,旅游市场环境不确定性因素增加是主要原因。

聚元资本创始合伙人高笛原在接受《证券日报》记者采访时介绍,今年的绝大多数文旅行业生存状况并不好,虽然从投资者的角度来看,会对行业和企业有一定的包容度,“但不可忽视的是,景点类的企业也要借机反思,如果没有疫情出现,景点类企业的生存状况会好吗?”综合来看,对于传统的景点企业而言,转型升级的契机已经出现。

数据显示,11家发布业绩预报的景点上市公司,预计净利润同比皆有不同程度的下滑,而业绩表现不佳的原因则集中解释为受疫情的影响。

黄山旅游在1月29日发布的公告中称,公司预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3220万元到-4810万元。“受到疫情持续性和反复性的影响,2020年全年黄山风景区接待进山游客151.15万人,同比下降56.82%,导致公司主营业务受到重大影响,叠加折旧摊销等固定成本和刚性支出等因素,公司业绩出现亏损。”

高笛原分析,从他了解的情况中可知,传统的景区企业有一些问题比较明显,亟须解决,“营收上对门票依赖程度过高;经营上依赖传统思维,坐拥4A或5A景区的不少企业,长期满足‘靠山吃山’,缺乏多元化运营的意识;互联网意识普遍欠缺;综合体等竞争性场景也抢夺了部分景点企业的流量。从行业状况来看,不少景区的经营权和所有权出现分离或者权属比较复杂的现象,这也使得投资人对这类企业的投资比较谨慎,而景区的发展也多呈现重资产模式,借力资本上大多不顺畅。”

闻旅CEO周海涛对《证券日报》记者解释,在传统景区获利模式中,门票收入占比较大,客流量受限后直接会影响景区的业绩,二次消费对于现下大部分景区而言都只是锦上添花,很难占据主流,想要弥补门票收益的损失比较难实现;另外从各家上市景区的财报中可以看到,经营区域单一和营收来源单一的景区会受到较大冲击,而业务多元化的景区企业抗风险能力相对较强。

高笛原坦言,疫情之下,也看到行业有很多良性的转变,“景区的整体智慧化普及启动,由于要给人员限流,智慧化的硬件、软件等基础设施得以配备,为下一步的智慧化发展提供了先决条件;此外,从消费者的角度打造产品体系的现象也有明显改变;再者,一些地区特色明显的景点企业,也开始做内容的差异化。”

有这些综合作用的推动下,高笛原观察到,目前有一些旅游企业在排队IPO中,资本市场的红利会助推企业的发展,而且,双循环之下,国内游在一定时间内会是旅游市场的主力,有资本优势的企业可以率先享受到利好。

从投资的角度来看,高笛原对《证券日报》记者介绍,仍然看好具有文旅科技属性和文化衍生品行业的企业。

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