美国当地时间周四，特斯拉与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)对推特发出收购要约，提出以430亿美元的价格收购这家社交媒体公司。然而在短短数小时后，马斯克就承认自己也“不确定”是否真的能够收购推特，不过他有“B计划”。
“最好也是最后”的报价
在周四曝光的监管申报文件显示，马斯克提出以每股54.2美元的价格收购推特，其估值相当于430亿美元。推特已经证实收到了马斯克的报价，但董事会仍需对收购要约进行审核。这份收购要约对推特股票的估值远低于去年夏天70美元的报价。但马斯克曾表示，这将是他“最好也是最后”的报价。
本月早些时候，这位世界首富斥资近30亿美元收购了推特9.2%的股权，这立即使他成为推特的最大股东。在接下来的10天里，推特宣布马斯克将加入董事会，但他在任期开始的当天改变了主意，拒绝加入。
马斯克周四表示，如果他的收购要约不被接受，他“将需要重新考虑我作为股东的地位。”推特也发表声明称：“推特董事会将仔细审查这项邀约，以确定它认为最符合公司和所有推特股东利益的行动方案。”
韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，马斯克的收购要约是史无前例的。他说：“这是公开市场历史上从未有过的事情。”
但在周四于温哥华举行的TED2022大会上，马斯克称他“不确定”自己是否真的能够收购推特。不过在被问及当前收购要约被拒绝时是否有“B计划”时，马斯克给出了肯定回答，但他拒绝透露更多细节。
自4月4日首次披露马斯克持有的9%以上的股份以来，推特股价上涨了17%。但随着有关马斯克参与该公司的不同报道浮出水面，股价出现了震荡。
马斯克不再是最大股东
虽然马斯克正试图收购推特，但他不再是该公司的最大股东。先锋集团(Vanguard Group)持有的基金最近增持了推特股份，使这家资产管理公司取代马斯克成为该平台的最大股东。
在4月8日提交给SEC的最新公开文件中，先锋集团披露其现在持有推特8240万股票，占该公司10.3%的股份。根据FactSet的数据，截至去年12月底，先锋集团持有6720万股推特股票，约占公司股份的8.4%。
该公司在第一季度的某个时候增持了推特股份。根据该股周三的收盘价，先锋集团持有的股份目前价值37.8亿美元。本月早些时候，马斯克最初披露了他在推特持有的近7350万股股份，占比为9.2%。
先锋集团没有对推特进行定向押注。相反，它的大部分资产投资于指数基金和其他所谓的被动型基金。该公司经常在投票问题上站在管理层一边，并不像对冲基金或维权投资者那样主张进行重大改革。
马斯克和排名第七的推特前首席执行官杰克·多西(Jack Dorsey)是该公司前十大股东中仅有的两个个人，其余股东都是金融机构。
马斯克为何非要收购推特?
在提交给SEC的文件中，马斯克表示“我对管理层没有信心”，并告诉推特董事会主席布雷特·泰勒(Bret Taylor)，他将对该公司改革。马斯克说：“推特拥有非凡的潜力，我会帮助解锁。”
马斯克此前始终直言不讳地批评推特，认为该平台扼杀了言论自由。在决定不加入董事会后，他曾点赞一条推文，上面写道：“马斯克被告知要表现得友善，不能自由发言。”
艾夫斯说：“马斯克对这家社交媒体平台和确保言论自由充满了激情。不过对他来说，这个平台有很多问题。他决定接过接力棒，试图改变这一点。”
马斯克最近发布的推文表明，他将利用自己对推特的权力，反对内容审查政策和将该平台上违反推特指导方针的用户赶走的努力。
马斯克还提出了他对推特的愿景设想，当然前提是他成功获得控制权。他说，“我认为有一个包容的言论自由舞台非常重要”，并将推特比作“事实上的城市广场”。
马斯克承认，有必要对内容进行某种程度的审核，比如明确禁止使用暴力，并表示该服务必须遵守所在运营国家的法律。但他希望看到该平台的政策和算法更加开放和被人接受，这样人们就可以对其提出批评和担忧。
马斯克还说，如果一条推文以某种方式被修改，应该附上解释原因的信息。当推特删除或标记违反其指导方针的帖子时，需要附加相关政策链接。他说，另一个当务之急是清除该平台上的“垃圾邮件和诈骗机器人”。
在过去几天里，马斯克还公开呼吁对该平台进行几项改革，包括增加“编辑按钮”，以及允许订阅Twitter Blue的用户使用狗狗币支付费用等。
推特董事会回应
对于推特管理层应该如何回应马斯克的收购要约，专家们意见不一。以每股54.2美元的价格收购，远高于马斯克之前购买该公司股票(39.91美元)的成本。
CNBC知名分析师吉姆·克雷默(Jim Cramer)表示，推特董事会“别无选择，只能拒绝”这一提议，并努力向公司股东解释。
此外，戈登·哈斯克特研究顾问公司的分析师唐·比尔森(Don Bilson)也表示，推特董事会接受这一提议的可能性很小。他说，马斯克“只是在吹嘘”。如果董事会决定以54.2美元的价格出售公司可能会受到指责，因为去年夏天，该公司股票的交易价格曾达70美元。
与此同时，韦德布什的艾夫斯表示，马斯克收购要约中提出的溢价让推特董事会很难拒绝。他补充说，如果董事会拒绝，推特股价很可能会被“腰斩”。艾夫斯称：“他们不能因为不喜欢马斯克就拒绝他的报价。作为董事会成员，他们都负有受托责任。如果发生这种情况，董事会很可能陷入官司中。”
亿万富翁、达拉斯小牛队的老板马克·库班(Mark Cuban)在他自己的推特账户上猜测，推特“将尽一切可能不将自己出售给马斯克”，而是会试图找到“一个友好的人进来，购买马斯克的股票，并把他赶出去”。
推特董事会将很快召开会议，评估马斯克的报价。董事会成员包括联合创始人杰克·多西(Jack Dorsey)和最近任命的首席执行官帕拉格·阿格拉瓦尔(Parag Agrawal)。
收购资金哪里来?
尽管马斯克拥有巨额财富，但他的大部分财富都是非流动性资产。像大多数亿万富翁一样，马斯克的绝大部分财富都与他所在公司的股权挂钩，即持有特斯拉约17%的上市股票和SpaceX约40%的私人持股。
为此，如果收购要约被接受，马斯克将如何筹集资金。富国银行分析师周四表示，马斯克可能不得不出售特斯拉股票，以便为收购提供资金。
据估计，马斯克去年通过出售特斯拉股票筹集了约164亿美元现金。在扣除税收和购买目前持有的推特资产等开支后，估计马斯克目前的现金约为29.5亿美元，距离430亿美元相差甚远。
众所周知，马斯克可利用的另一个选择是将他持有的特斯拉股票作为抵押向银行贷款。分析师指出，可供抵押贷款的股票是其价值上限的25%。因此，如果马斯克选择这种方式，他可以获得大约400亿美元贷款。
此外，马斯克也有可能找到一位愿意承担部分费用的投资伙伴，以帮助推进马斯克让推特成为“全球言论自由平台”的议程。当然，所有这一切都取决于推特董事会是否真的接受了马斯克的提议，但目前来看充满了不确定性。
马斯克还被问及“是否已获得资金保证”，这不禁让人联想到他曾宣称将把特斯拉私有化的推文，这条推文后来让马斯克招来了美国证券交易委员会(SEC)的调查。马斯克回答称：“我有足够的资产。如果可能的话，我可以买下推特。”
收购推特将让马斯克媲美传统大亨?
从电动汽车到私人火箭，喜欢颠覆传统的马斯克已经成为世界上最富有的人。而通过收购推特，马斯克可能很快就能媲美过去的大亨，控制一个帮助他成名的媒体平台。
CMC Markets首席市场分析师迈克尔·休森(Michael Hewson)表示：“无论你对马斯克有什么感觉，但要承认他肯定能够影响局面，唯一的问题是他会让事情变得更糟还是更好。”
推特帮助马斯克成为家喻户晓的名字。他拥有8100万粉丝，并建立了庞大的流行文化追随者。收购推特将使马斯克成为美国商业大亨中的一员，他们通过媒体资产巩固了自己的财富，从19世纪末的威廉·兰道夫·赫斯特(William Randolph Hearst)到1986年杰克·韦尔奇(Jack Welch)都是如此。
马斯克曾利用推特追查大大小小的卖空者，发起在线民意调查等。他的推特内容始终是SEC关注的重点。马斯克受到2018年与该机构达成的和解协议的约束，该协议要求马斯克在推特上发布某些推文时必须事先获得批准。
马斯克在谈到这条推文引发的争议时说：“我不是要责怪SEC的某个人，而是其旧金山办事处。这是因为SEC知道资金已经到位，但他们仍然进行了主动的公开调查。当时，特斯拉的财务状况岌岌可危，银行告诉我，如果我不同意与SEC达成和解，银行将停止提供营运资金，特斯拉将立即破产。这就好比拿枪指着孩子的头。所以我被迫向SEC让步。”
韦德布什证券公司的分析师丹·艾夫斯说：“推特与马斯克的全球影响力交织在一起，这就是为什么他对这个平台如此热情的原因。但对推特董事会来说，这是一场活生生的噩梦，因为除非他们想将吃官司当早餐，否则他们必须找到其他竞标者。”
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